2018年造紙行業(yè)重點(diǎn)細(xì)分紙種分析 市場(chǎng)集中度差異大【組圖】

2017年，在造紙行業(yè)各紙種中，產(chǎn)銷量所占比重均在10%以上的紙種是未涂布印刷書(shū)寫(xiě)紙、白紙板、箱紙板、瓦楞原紙。下面來(lái)分析這四大紙種的供需、進(jìn)出口、競(jìng)爭(zhēng)格局等情況。

未涂布印刷書(shū)寫(xiě)紙

未涂布印刷書(shū)寫(xiě)紙與涂布印刷紙相對(duì)應(yīng)，主要指未經(jīng)涂布加工的印刷類用紙，包括膠版紙、書(shū)寫(xiě)紙、輕型紙、復(fù)印紙等。應(yīng)用方面，未涂布印刷書(shū)寫(xiě)紙主要用于圖書(shū)印刷、辦公文件打印、書(shū)寫(xiě)等。

——供需

2017年，未涂布印刷書(shū)寫(xiě)紙消費(fèi)量達(dá)到1744萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.26%，占紙與紙板消費(fèi)量比例為16%；2008-2017年未涂布印刷書(shū)寫(xiě)紙消費(fèi)量復(fù)合增速約為2.59%，需求端維持低速增長(zhǎng)。

供給來(lái)看，2017年未印刷涂布印刷書(shū)寫(xiě)紙產(chǎn)量達(dá)到1790萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.13%，2008-2017年產(chǎn)量復(fù)合增速約為2.77%，供給端增速基本與需求端匹配。

——進(jìn)出口

2017年未涂布印刷書(shū)寫(xiě)紙出口量為109萬(wàn)噸，進(jìn)口量為63萬(wàn)噸（較2016年增加22萬(wàn)噸），凈出口量約為46萬(wàn)噸。因此，2017年未涂布印刷用紙國(guó)內(nèi)+海外總需求量將近1800萬(wàn)噸。

——競(jìng)爭(zhēng)格局

以未涂布印刷書(shū)寫(xiě)紙中產(chǎn)量占比最高的膠版紙為例，目前國(guó)內(nèi)膠版紙中小企業(yè)眾多，集中度相對(duì)較低，CR4占比僅為21%。正因此，膠版紙是供給側(cè)改革的重點(diǎn)受益紙種；隨著小企業(yè)的逐步退出與落后產(chǎn)能的淘汰，行業(yè)集中度有望持續(xù)提升。

白紙板

白紙板是一種具有2-3層結(jié)構(gòu)的白色掛面紙板，是一種比較高級(jí)的包裝用紙板，主要用于銷售包裝。經(jīng)彩色印刷后制成各種類的紙盒、箱，起著保護(hù)商品、裝潢美化商品的促銷作用，也可以用于制作吊牌、襯版和吸塑包裝的底版。根據(jù)分類，白紙板可分為原生白紙板、再生白紙板兩大類，具體再細(xì)分為白卡紙、未漂布白卡紙、涂布白紙板、未涂布白紙板。

——供需

2017年，白紙板生產(chǎn)量1430萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)1.78%；消費(fèi)量1299萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)2.69%。2008-2017年生產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率2.75%，消費(fèi)量年均增長(zhǎng)率1.55%。

其中，，受益于消費(fèi)升級(jí)，白卡紙逐步替代灰底白板紙，白卡紙占白紙板總消費(fèi)量比例逐年提升，且消費(fèi)量增速（2007-2013年年均增速約為9%）高于白紙板總體消費(fèi)量增速，成為拉動(dòng)白紙板消費(fèi)量增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。

——進(jìn)出口

2017年，我國(guó)白紙板進(jìn)口量為62萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.90%；出口量為193萬(wàn)噸，凈出口量為131萬(wàn)噸，凈出口量總體呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其是白卡紙，逐步成為我國(guó)具有出口優(yōu)勢(shì)的紙種。

——競(jìng)爭(zhēng)格局

以白卡紙為例，根據(jù)產(chǎn)能口徑，2017年，白卡紙市場(chǎng)份額主要集中在前五家企業(yè)，分別是APP、晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、亞太森博，CR5占比達(dá)到84%?？梢?jiàn)，白卡紙市場(chǎng)集中度高，龍頭企業(yè)議價(jià)能力較強(qiáng)。

箱板/瓦楞紙

箱板/瓦楞紙（指箱板紙與瓦楞原紙）為包裝紙的主要紙種之一，主要用于各類產(chǎn)品包裝（如食品飲料、家電、電子、日化等）。另外，國(guó)內(nèi)電商業(yè)務(wù)的快速發(fā)展對(duì)包裝的需求有較大的拉動(dòng)作用。

——供需

箱板/瓦楞紙消費(fèi)端總體呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2017年有所加速，箱板紙、瓦楞紙消費(fèi)量分別達(dá)到2510萬(wàn)噸、2396萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)6.18%、5.50%；兩者合計(jì)消費(fèi)量4906萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.85%，2008-2017年箱板/瓦楞紙消費(fèi)量復(fù)合增速達(dá)到5.02%。

箱板/瓦楞紙下游主要用于食品飲料、電子、日化、家電、快遞等產(chǎn)品包裝，跟經(jīng)濟(jì)景氣度密切相關(guān)；其中食品飲料是最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，約占箱板/瓦楞紙終端需求量的46%，電子、日化消耗量占比次之，分別為24%、14%。值得一提的是，隨著電商業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，快遞類包裝逐步成為拉動(dòng)箱板/瓦楞紙需求端增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力，目前快遞類包裝需求約占10%。

從產(chǎn)量角度來(lái)看，箱板/瓦楞紙為國(guó)內(nèi)產(chǎn)量最大的紙種：2017年我國(guó)箱板/瓦楞紙產(chǎn)量達(dá)4720萬(wàn)噸（其中箱板紙、瓦楞紙產(chǎn)量分別為2385萬(wàn)噸，2335萬(wàn)噸），同比增長(zhǎng)3.17%，2008-2017年箱板/瓦楞紙產(chǎn)量復(fù)合增速達(dá)到4.97%。

——進(jìn)出口

2017年，我國(guó)箱板/瓦楞紙凈進(jìn)口量達(dá)到186萬(wàn)噸（出口16萬(wàn)噸，進(jìn)口202萬(wàn)噸），較2016年同比增加126萬(wàn)噸，進(jìn)口量顯著增加主要受2017年國(guó)內(nèi)箱板/瓦楞紙價(jià)格大幅上漲，部分包裝紙企選擇進(jìn)口紙品作為替代導(dǎo)致。

——競(jìng)爭(zhēng)格局

相比銅版紙、白卡紙等集中度較高的紙種而言，箱板/瓦楞紙市場(chǎng)集中度仍有一定提升空間。國(guó)內(nèi)箱板紙生產(chǎn)企業(yè)CR10產(chǎn)能占比約為64%，瓦楞紙CR10產(chǎn)能占比約為39%，箱板紙集中度高于瓦楞紙。二者合計(jì)來(lái)看，玖龍紙業(yè)、理文造紙箱板/瓦楞紙產(chǎn)能位列前兩位，合計(jì)約占32%份額；前五家企業(yè)合計(jì)約占近50%份額；小企業(yè)產(chǎn)能占比約為32%。

以上數(shù)據(jù)及分析均來(lái)自于前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《2018-2023年中國(guó)造紙行業(yè)發(fā)展前景與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。

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