B股大爆發(fā)意味著A股瘋牛行情要見頂？

繼上周五上演集體漲停后，本周一，B股板塊再度“大爆發(fā)”。于是，業(yè)界驚呼：B股將會是繼港股之后又一個被發(fā)現(xiàn)的投資洼地。于是，很多中小投資者紛紛將眼光投向了瘋狂的B股市場。不過，有專家發(fā)出警告：由于B股存在著一些先天不足，狂炒B股還是要悠著點。

此次B股上演連續(xù)漲停行情，讓人嘆為觀止。不過，筆者認為，從歷史的經驗來看，B股的上漲，可能也就預示著A股瘋牛行情既將見頂。此外，投資者若現(xiàn)在想去炒B股，還要面對一個人民幣匯率的問題和換匯額度的問題，等你把外匯湊夠了，B股的行情也可能就結束了，所以投資者要想去炒B股之前，必須慎之又慎。那么是什么原因點燃了B股的瘋漲行情的呢?

首先，B股此前一直較為低迷，A股上漲快到頂時，B股也自然應有一波脈沖行情。2015年1月份，上證B指下跌0.35%，隨后兩個月分別小幅上漲2.17%和4.93%。深證B指表現(xiàn)稍好，今年前三個月分別上漲4.01%、3.48%和4.64%。之前的B股走勢與A股相比，實在太差，現(xiàn)在出現(xiàn)補漲行情，也在情理之中。

再者，B股目前較A股而言，折價較高，存在著估值洼地。數(shù)據(jù)顯示，A、B股目前折價率滬B折價較高，并已超過了50%，而深市B也到了30%以上的折價率。目前共計103家B股，包括上海B股53家和深圳B股50家，其中不少優(yōu)質公司市盈率不足15倍，再看現(xiàn)在的A股市場股價早已不再便宜。于是，在本輪A股行情將要壽終正寢之前，“大風”吹向B股市場，也不足為奇。

最后，B轉A或B轉H股的預期，也讓投資者看到了B股上漲的空間。不少上市公司還開始了自上而下的探索，“B轉H”和“B轉A”已成為B股井噴行情的一個主要推手。

上周五，第二家“B轉A”公司——新城地產召開投資者說明會。根據(jù)新城B此前發(fā)布的公告，控股股東擬向新城B除其自身以外的全體股東發(fā)行A股股票，并以換股方式吸收合并公司。

這也是繼東電B后，又一家選擇“B轉A”的公司。同時，目前仍在停牌階段的陽晨B也公告稱正在進行重大資產重組已解決長期以來存在的B股問題。此外，深圳多家公司選擇了B轉H方案。

面對B股的瘋狂行情，筆者在這里要提醒投資者：投資B股過程中要注意市場的風險。從歷史上看，B股短期大漲后經常出現(xiàn)快速回落，隨后長期陷入低迷，而高位接盤的投資者一套便是好多年，炒B股不幸成為B股上市公司長期股東的投資者比比皆是。那么B股存在著哪些致命缺陷呢?

其一，B股市場天然是一個散戶市場。因為B股迄今只對個人開放，并沒有對國內機構投資者開放，這輪B股井噴，就是原來的老股東和實力兇悍的主流炒作資金拉升行情所致。試想，在一個沒有主流機構參與的市場，必然會在上漲時大家擠著搶籌碼，下跌時更是擠著出賣，非理性因素大幅增加。這也是B股歷來大漲暴跌的根本原因。

其二，B股整個市場的容量非常有限，而且長期被邊緣化，所以才會造成相對A股的折價較大的問題。那么B股會不會與A股同價呢?因為之前有過H股超越或接近A股的價格啊!筆者認為這種可能性不大，一方面A+H股的質地均較不錯，二是炒作H股是直接與國際流動性對接，H股市場是完全向國際資本開放的，而B股是一個相對封閉的市場。此外，很多純B股公司經營業(yè)績江河日下，且又屬于傳統(tǒng)行業(yè)，能給市場良好預期的上市公司還真的挑不出幾個。

其三，B股向來是觸點式地上漲，往往在A股行情將要結束，估值均已存在較大泡沫，主力資金在炒無可炒的情況下，才會順帶把B股一起給抄了，所以B股的賭博性質比較大。要么你排幾天隊也買不到，要么等你能買到的時候，它的行情就已經結束，數(shù)年的深套災難又將臨近。

其四，若從長線投資的眼光來看B股，我覺得只能賭B股的改革，因為B股既缺席了股改，現(xiàn)在如同雞肋一般，連權證的市場都不如。所以現(xiàn)在很多的B股上市公司，都在試探出路，一些公司已經通過B轉A或B轉H找到了改革的方向。我也相信未來會有更多的辦法出現(xiàn)。但是，如果現(xiàn)在B股處于瘋牛狀態(tài)跟風買入，一旦被套好多年，那么這個機會成本實際上也不會太低。

B股上演瘋牛行情，這是因A股市場的牛市即將結束。A股已經不再便宜，各路游資只能再拿相對稍便宜的B股最后也抄一下。面對B股的這輪井噴行情，跟風的中小投資者一定要三思而后行，除非你早已潛伏在里面，B股的擊鼓傳花效應比A股還可怕。況且，B股公司很多都是傳統(tǒng)行業(yè)公司，在B股中必定無法找出拿概念炒作去吸引接盤者的可能。