【行業(yè)深度】洞察2022：中國再生資源行業(yè)競爭格局及市場份額(附市場集中度、企業(yè)競爭力評價等)

傳統(tǒng)的高能耗、高污染、高排放的粗放型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，已經(jīng)無法適應(yīng)我國當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的需要，而循環(huán)經(jīng)濟“減量化、再利用、資源化”三原則完全符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，作為循環(huán)經(jīng)濟的重要組成部分，大力發(fā)展再生資源產(chǎn)業(yè)有利于推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。但是，目前我國再生資源行業(yè)仍處于發(fā)展階段，與發(fā)達國家尚有較大差距。

行業(yè)主要上市公司：啟迪環(huán)境(000826)、格林美(002340)、中再資環(huán)(600217)等

本文核心數(shù)據(jù)：再生資源主要上市企業(yè)市場份額、相關(guān)業(yè)務(wù)占比

全文統(tǒng)計口徑說明：企業(yè)數(shù)據(jù)主要來自各公司公報

1、中國再生資源行業(yè)競爭梯隊

傳統(tǒng)的高能耗、高污染、高排放的粗放型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，已經(jīng)無法適應(yīng)我國當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的需要，而循環(huán)經(jīng)濟“減量化、再利用、資源化”三原則完全符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求，作為循環(huán)經(jīng)濟的重要組成部分，大力發(fā)展再生資源產(chǎn)業(yè)有利于推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。但是，目前我國再生資源行業(yè)仍處于發(fā)展階段，與發(fā)達國家尚有較大差距。

再生資源行業(yè)依據(jù)企業(yè)的注冊資本劃分，可分為3個競爭梯隊。其中，注冊資本大于20億元的企業(yè)有格林美、怡球資源;注冊資本在10-20億元之間的企業(yè)有：啟迪環(huán)境、中再資環(huán);其余企業(yè)，如東江環(huán)保、天奇股份，注冊資本在10億元以下。

2、中國再生資源行業(yè)市場份額

再生資源產(chǎn)業(yè)眾多細分市場成熟度略有不同，在共性的基礎(chǔ)上各具個性特點。部分子行業(yè)更為成熟，行業(yè)龍頭現(xiàn)已走出，業(yè)內(nèi)上市公司數(shù)量更多。部分子行業(yè)，如再生玻璃行業(yè)，市場格局極其分散，對應(yīng)大型企業(yè)較少。

其中，廢電拆解市場屬于相對集中的市場。2021年，中再環(huán)資、格林美和啟迪環(huán)境三家行業(yè)主要上市公司的廢電拆解量約占市場份額的20%、10%和5%，處理企業(yè)集團化發(fā)展日益明顯。而其余再生資源細分行業(yè)大部分都處于中小企業(yè)較多、市場格局分散的狀態(tài)，市場集中度有待進一步提升。

注：上圖依據(jù)各公司公報及生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《2021年第二批次廢棄電器電子產(chǎn)品規(guī)范拆解處理種類和數(shù)量情況》統(tǒng)計得出，審核時間為2020年第3季度-2021年第1季度。

3、中國再生資源行業(yè)市場集中度

目前，除廢電拆解行業(yè)市場集中度相對較高(CR6約為50%)，其他行業(yè)市場集中度相對較低。如汽車拆解行業(yè)，2021年相關(guān)企業(yè)注冊數(shù)量猛增至10100家，據(jù)有關(guān)機構(gòu)預(yù)測，2022年汽車拆解相關(guān)企業(yè)注冊量將達12254家，但截至2021年有回收拆解牌照的企業(yè)僅771家，由各省、自治區(qū)、直轄市獨立發(fā)放，幾乎每個省份或者地區(qū)都有獨立的拆解機構(gòu)，區(qū)域性顯著。主要由于我國再生資源回收處理市場仍處于發(fā)展階段，再生資源回收體系尚未健全，行業(yè)政策規(guī)范尚未成熟，導(dǎo)致再生資源市場集中度較低，生產(chǎn)成本高于國外，價格上不具有優(yōu)勢，但隨著市場的逐步完善，預(yù)計國內(nèi)再生資源在不久的將來會與國際接軌。

注：上圖依據(jù)各公司公報及生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《2021年第二批次廢棄電器電子產(chǎn)品規(guī)范拆解處理種類和數(shù)量情況》統(tǒng)計得出，審核時間為2020年第3季度-2021年第1季度。

4、中國再生資源行業(yè)企業(yè)布局及競爭力評價

再生資源行業(yè)的上市公司中，怡球資源的再生資源業(yè)務(wù)布局最廣，其再生資源回收、利用、銷售網(wǎng)絡(luò)涵蓋亞洲、美洲。而東江環(huán)保、華宏科技、格林美等上市公司主要深耕國內(nèi)市場。

從企業(yè)再生資源業(yè)務(wù)的競爭力來看，怡球資源和中再資環(huán)的競爭力排名較強;其次是東江環(huán)保、華宏科技和格林美。

5、中國再生資源行業(yè)競爭狀態(tài)總結(jié)

從五力競爭模型角度分析，目前，再生資源屬于二次利用產(chǎn)品，替代品威脅較大;再生資源細分領(lǐng)域眾多，市場參與者數(shù)量較多，競爭格局普遍較為分散，但隨著市場規(guī)范化程度越來越高，上市公司深化布局，行業(yè)轉(zhuǎn)型升級，競爭力不足的企業(yè)面臨淘汰，行業(yè)將加速整合，越來越向為數(shù)不多的幾家大型龍頭企業(yè)集團集中;

再生資源上游供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)廣闊，涵蓋各類生產(chǎn)生活的個體、企業(yè)、公共機構(gòu)等，議價能力適中。以中再資環(huán)為例，在采購端，公司經(jīng)回收平臺及網(wǎng)絡(luò)回收進廠的廢家電，以采購價格管理小組為主體，根據(jù)市場行情、政策法規(guī)變化、區(qū)域、庫存情況、品種、型號、運輸成本等多方面因素，制定采購價格。而下游市場主要包含再生金屬冶煉企業(yè)、改性塑料企業(yè)、玻璃加工企業(yè)及危險廢棄物處理企業(yè)等，議價能力較弱;

同時，除部分細分行業(yè)存在嚴格的準(zhǔn)入資質(zhì)外，資金、技術(shù)門檻相對較低。但隨著近年來在國家出臺多項政策大力促進再生資源循環(huán)利用的背景下，越來越多的企業(yè)開始通過改造拆解線、升級拆解設(shè)備，提升自動化水平，從而實現(xiàn)對多種電子廢物的高效拆解，再生資源行業(yè)企業(yè)正逐漸由分揀、初加工向深加工綜合利用方向延伸，因而，行業(yè)整體潛在進入者威脅適中。

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